液化天然氣（Liquefied Natural Gas，簡稱LNG）開展貿(mào)易合同LNG貿(mào)易基礎(chǔ)。過去十年，世界LNG產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，大量液化項(xiàng)目建成投產(chǎn)，全球化LNG供需逐漸寬松。全球LNG產(chǎn)業(yè)也受到經(jīng)濟(jì)衰退、疫情爆發(fā)、改革、政策等多種因素的影響，LNG貿(mào)易面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)賣方主導(dǎo)的貿(mào)易模式逆轉(zhuǎn)LNG貿(mào)易模式和貿(mào)易合同模式有一定的影響。因此，作者最近跟蹤了全球LNG分析和判斷行業(yè)的新特點(diǎn)LNG為了成為中國，貿(mào)易合同的發(fā)展趨勢和對貿(mào)易合同的實(shí)際建議LNG貿(mào)易企業(yè)的貿(mào)易和合同簽訂提供了有價值的參考。

1傳統(tǒng)LNG貿(mào)易合同概述

傳統(tǒng)LNG貿(mào)易合同按權(quán)責(zé)界面主要分為DES（DeliverdEx-Ship）和FOB（FreeOnBoard）兩種貿(mào)易方式，分別指定目的港船和裝運(yùn)港船。

按合同期限分為長期合同、中短期合同及現(xiàn)貨合同等；長期合同量在LNG在貿(mào)易合同中占有***份額，但現(xiàn)貨和短期合同（合同期限）≤2年)近年來呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢。

傳統(tǒng)LNG首先要考慮貿(mào)易合同LNG資源供應(yīng)的穩(wěn)定性通常體現(xiàn)在賣方的主導(dǎo)地位上。由于天然氣上游勘探開發(fā)和液化項(xiàng)目投資巨大，為了控制和降低項(xiàng)目投資風(fēng)險，一般在投資決策前鎖定多SPA協(xié)議通過長期支付不議合同傳遞上游發(fā)展風(fēng)險；在貿(mào)易模式的選擇中DES該模式由賣方控制，賣方可以根據(jù)多份控制運(yùn)輸SPA協(xié)議協(xié)調(diào)運(yùn)輸作業(yè)，降低綜合運(yùn)輸成本；買方受到目的地條款的限制，不允許進(jìn)行LNG轉(zhuǎn)售、交換等操作，貿(mào)易模式固化，缺乏靈活性。而價格條款是LNG在貿(mào)易合同內(nèi)容的核心，亞太地區(qū)的合同定價主要是日本原油期貨的一攬子價格（JCC）在亞洲天然氣市場缺乏靈活性等因素的影響下，出現(xiàn)了亞洲溢價現(xiàn)象LNG岸價高于同期歐洲和北美市場。

2全球LNG產(chǎn)業(yè)的新特點(diǎn)

從全球LNG從產(chǎn)業(yè)鏈的角度出發(fā)，依次分析全球LNG產(chǎn)業(yè)鏈各易、需求等產(chǎn)業(yè)鏈各應(yīng)、貿(mào)易、需求等。

2.1資源池供應(yīng)出現(xiàn)，供應(yīng)穩(wěn)定性增強(qiáng)

為了降低上游投資開發(fā)的風(fēng)險，在上游勘探開發(fā)和液化項(xiàng)目投資決策之前，需要提前鎖定一定份額LNG貿(mào)易合同量。隨著全球LNG隨著行業(yè)的不斷發(fā)展和現(xiàn)貨市場的不斷活躍，國際石油巨頭依托全球布局的天然氣資源向資源池供應(yīng)商轉(zhuǎn)型發(fā)展。資源池供應(yīng)商可以從全球資源池轉(zhuǎn)移LNG資源增強(qiáng)了資源供應(yīng)的穩(wěn)定性，降低了短期供應(yīng)的風(fēng)險。

國際石油巨頭資金實(shí)力強(qiáng)，風(fēng)險承受能力強(qiáng)。其上游投資決策是長期的LNG貿(mào)易合同的依賴性降低，部分項(xiàng)目的最終投資決定（FID）以前沒有鎖定一定數(shù)量的長期貿(mào)易合同。

2.2中國油氣體制改革促進(jìn)LNG貿(mào)易活躍

近年來，在LNG現(xiàn)貨市場活躍，管網(wǎng)和LNG在接收站公平開放等多種因素的共同作用下，加快建設(shè)以發(fā)電集團(tuán)、大型城市燃?xì)馄髽I(yè)、能源貿(mào)易企業(yè)為主的第二梯隊(duì)LNG貿(mào)易業(yè)務(wù)、試點(diǎn)接收站窗口期或投資建設(shè)LNG實(shí)現(xiàn)資源獨(dú)立采購的接收站。在自身市場優(yōu)勢的幫助下，發(fā)電集團(tuán)和城市燃?xì)馄髽I(yè)試圖鎖定低價資源，減少低價資源LNG能源貿(mào)易企業(yè)利用自身靈活的交易機(jī)制和快速獲取市場信息的優(yōu)勢，試圖獲得更大的貿(mào)易利潤。與三大石油公司相比，這些企業(yè)貼近市場，了解用戶需求，競爭手段靈活，運(yùn)營成本低，沒有高價長期貿(mào)易合同的歷史負(fù)擔(dān)。以發(fā)電集團(tuán)為主的第二梯隊(duì)對新簽訂的合同比較謹(jǐn)慎，體現(xiàn)在新簽訂的合同多集中在50萬~100萬之間t／a，合同期限一般集中在5~10年。

2.3全球LNG整體市場寬松

自2015年以來，全球液化產(chǎn)能發(fā)展迅速，特別是近兩年密集投產(chǎn)，開工率保持較高LNG10-12供應(yīng)充足。由于風(fēng)險投資偏好，資源池供應(yīng)商積極推進(jìn)液化工程建設(shè)，在一定程度上促進(jìn)了液化工程建設(shè)LNG活躍的現(xiàn)貨市場，LNG現(xiàn)貨市場流動性日益增強(qiáng)。

天然氣需求的增長主要來自亞洲，但未來增長率可能會放緩。此外，歐洲天然氣市場多氣源競爭格局加劇，全球LNG全球天然氣價格松，全球天然氣價格處于歷史低位，LNG活躍的現(xiàn)貨市場使現(xiàn)貨價格低于長期合同價格。據(jù)IEA預(yù)計到2024年，全球天然氣需求將年均增長 1.6 %左右。受全球經(jīng)濟(jì)低迷、新冠肺炎疫情爆發(fā)等多種因素影響，近期大型液化項(xiàng)目投資決策放緩，投產(chǎn)項(xiàng)目開工率下降。

綜上所述，資源池供應(yīng)商具有上游風(fēng)險投資偏好的特點(diǎn)，促進(jìn)了全球 LNG 活躍的現(xiàn)貨市場使全球LNG 市場整體供應(yīng)充足，而下游 LNG 國際需求增長相對較低 LNG 整體市場供過于求。在中國推進(jìn)油氣體制改革和國家管網(wǎng)公司成立的背景下，基礎(chǔ)設(shè)施公平開放逐步實(shí)施 LNG 貿(mào)易進(jìn)口主體多元化的趨勢將越來越明顯，未來國內(nèi) LNG 進(jìn)口貿(mào)易將更加活躍。

3 LNG貿(mào)易合同的發(fā)展趨勢

在全球 LNG 當(dāng)市場供過于求，現(xiàn)貨價格下跌時，買方市場特征突出，LNG 貿(mào)易合同也呈現(xiàn)出新的發(fā)展趨勢。

3.1 成為資源池供應(yīng)LNG貿(mào)易合同的主要供應(yīng)模式

傳統(tǒng)的長期 LNG 貿(mào)易合同通常由單一來源提供，LNG 供應(yīng)來源僅限于項(xiàng)目，供應(yīng)能力受項(xiàng)目生產(chǎn)能力的限制。當(dāng)買方想要補(bǔ)充和增加時，可能無法滿足生產(chǎn)能力，或當(dāng)項(xiàng)目出現(xiàn)故障時，賣方可以通過主張不可抗力來免除供應(yīng)義務(wù)。

資源池供應(yīng)模式可以是賣方擁有的全球LNG資源作為供應(yīng)來源，突破了單一供應(yīng)來源的限制。在這種模式下，供應(yīng)穩(wěn)定性顯著增強(qiáng)，反映在：買方供應(yīng)需求加強(qiáng)，如果買方需要補(bǔ)充或增加，賣方可以從全球資源池分配，有義務(wù)滿足買方的合理需求，進(jìn)一步限制不可抗力，收縮可以提倡不可抗力設(shè)施的范圍。

3.2 FOB 貿(mào)易模式允許更靈活的貿(mào)易模式受到市場的歡迎

目前 LNG 貿(mào)易由 DES 貿(mào)易模式向 FOB 貿(mào)易模式轉(zhuǎn)變的主要原因是 FOB 該模式允許更靈活的貿(mào)易模式，買方控制運(yùn)輸，提高運(yùn)輸靈活性，提高船舶運(yùn)輸技術(shù)，降低運(yùn)輸成本。當(dāng)前美國 LNG 一般采用貿(mào)易合同 FOB 貿(mào)易模式、無目的地條款限制、允許買方獨(dú)立轉(zhuǎn)售等。日本積極呼吁廢除目的地限制條款，并成功實(shí)踐。2018 日本聯(lián)合歐盟提出的目的地條款只適用于三種情況：① 運(yùn)輸船不能與碼頭連接；② 買方不愿意支付額外費(fèi)用；③ 船期不符。此外，買方不再受目的地條款的限制。日本JERA公司、東京燃?xì)獾裙疽笮潞炗喕蚶m(xù)簽合同，不設(shè)定目的地限制條款，并在部分合同中成功實(shí)踐。

隨著 LNG 活躍的貿(mào)易市場允許買方進(jìn)行交換交易和轉(zhuǎn)售交易，這促進(jìn)了 LNG 市場發(fā)展。當(dāng)雙方通過縮短船運(yùn)距離來降低船運(yùn)成本時，可以促進(jìn)交換交易。轉(zhuǎn)售交易通常發(fā)生在套利空間時，通常會出現(xiàn)轉(zhuǎn)售交易。傳統(tǒng)針對買方的轉(zhuǎn)售行為 LNG 貿(mào)易合同一般以利潤分享?xiàng)l款約定，要求賣方事先同意轉(zhuǎn)售，轉(zhuǎn)售獲得的利潤通常由雙方平均分配。日本公平貿(mào)易委員會（Fair Trade Commission of Japan）認(rèn)為，DES 在貿(mào)易模式下到達(dá)目的港前，賣方應(yīng)承擔(dān)權(quán)利和責(zé)任，利潤條款可適用于DES但是因?yàn)橘Q(mào)易合同 FOB 裝運(yùn)港合同的權(quán)責(zé)已轉(zhuǎn)讓給買方，F(xiàn)OB 利潤分成條款在貿(mào)易模式下不合理。

3.3 新簽訂的合同期限量下降后，開始緩慢上升

根據(jù)新簽訂的合同期限和合同量LNG貿(mào)易合同大致分享 3 個階段。2014 年前，平均合同量多為100萬~150萬t／a、平均合同期限為 9~13年；2015-2017年新簽約LNG平均貿(mào)易合同期限為6-9年，平均合同量小于100 萬t／a。新液化產(chǎn)能增加 LNG 2018年以后，平均合同期限增加到 12～13 年平均合同量為100萬t／a左右。

3.4 亞太地區(qū)尋求反映當(dāng)?shù)厥袌龉┣蟮亩▋r機(jī)制

LNG貿(mào)易市場的發(fā)展和貿(mào)易靈活性的增加促進(jìn)了LNG貿(mào)易定價方式多樣化。在低油價的背景下，LNG貿(mào)易合同一般采用與油價掛鉤的定價方式，美國Herry Hub競爭力降低。

全球三大天然氣區(qū)域市場在定價方式上具有明顯的區(qū)域特征。亞洲LNG貿(mào)易定價與原油掛鉤（JCC）為主，LNG市場供過于求的狀況和全球經(jīng)濟(jì)下行對亞洲JCC定價體系帶來一定影響，緩解了亞洲溢價現(xiàn)象，與油價掛鉤指數(shù)逐漸下降，從過去14%降至2019年11%~12%。亞太地區(qū)尋求更多樣化的定價方式，并朝著反映當(dāng)?shù)厥袌龉┣蟮姆较虬l(fā)展。日本積極引進(jìn)美國 Herry Hub 基于當(dāng)?shù)厥袌龊凸┣箨P(guān)系的定價機(jī)制，新簽訂的合同試圖與煤炭價格掛鉤，完全脫離原油定價體系。

中國四大天然氣進(jìn)口渠道的建立和兩個交易中心的運(yùn)營，以及中國油氣體制改革的推進(jìn)，將大大提高中國天然氣市場的活動，促進(jìn)基于中國當(dāng)?shù)厥袌龉┬璧慕灰變r格指數(shù)的形成。

4 結(jié)論與建議

全球 LNG 貿(mào)易市場正在迎來新的變化，資源池供應(yīng)穩(wěn)定，F(xiàn)OB 貿(mào)易模式更加靈活，合同簽訂量恢復(fù)緩慢，亞太地區(qū)定價機(jī)制形成加快，方開展LNG 貿(mào)易產(chǎn)生積極影響。在新形勢下，為了控制貿(mào)易風(fēng)險和合同風(fēng)險，建議買方適應(yīng) LNG 貿(mào)易的發(fā)展趨勢，做好積極應(yīng)對：

1） 新簽訂的合同應(yīng)注意合同條款的設(shè)計，并注意買賣雙方的權(quán)利和責(zé)任的平衡。以資源池供應(yīng)為合同資源供應(yīng)形式，促進(jìn)資源供應(yīng)的多樣化和穩(wěn)定性。限制買方支付和賣方不可抗力豁免的范圍，降低合同違約成本，落實(shí)買方在合同條款中的靈活性要求。

2） 積極談判現(xiàn)有合同，包括價格條款復(fù)議和提高合同靈活性談判。合同靈活性條款談判包括打破目的地條款限制、允許資源轉(zhuǎn)售和交換，更大限度地協(xié)調(diào)我們的利益。

3） 嚴(yán)密關(guān)注LNG改變市場形勢，改善LNG現(xiàn)貨市場反應(yīng)的敏感性，重視中短期和現(xiàn)貨合同，增加低價中短期和現(xiàn)貨合同的供應(yīng)，做好基礎(chǔ)設(shè)施的配合和協(xié)調(diào)。

4） 促進(jìn)疫情防控 LNG 在線和無紙化貿(mào)易合同應(yīng)積極適應(yīng)疫情防控新常態(tài)，做好在線合同準(zhǔn)備，加強(qiáng)在線合同安全監(jiān)控，促進(jìn) LNG 貿(mào)易數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

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